2、流动资金估算方法

⑴分项详细估算法

分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。根据“方法与参数三”，流动资金的内容有所变化，计算公式为：

流动资金=流动资产—流动负债 其中：

流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金  

流动负债=应付账款+预收账款

对应收账款、预付账款、存货、现金 应付账款、预收账款的计算。要求掌握上述流动资金项目的计算公式。常见题型是计算题。

·周转次数的计算：

周转次数=360天/最低周转天数

各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。

·流动资产的估算。

1）存货的估算。存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：

存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品

外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用/分项周转次数

其他材料=年其他材料费用/其他材料周转次数

在产品=（年外购原材料、燃料动力费用+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/在产品周转次数

产成品=（年经营成本—年营业费用）/产成品周转次数

其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。

2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为：

应收账款=年经营成本/应收账款周转次数

3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：

预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数

4）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为：

现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数

年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用－（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）

· 流动负债估算。流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还得债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：

应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/应付账款周转次数

预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数

（2）扩大指标估算法

扩大指标估算法是根据现有企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，将各类流动资金率乘以相应的费用基数来估算流动资金。计算公式为：

年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率

年流动资金额=年产量×单位产品产量占用流动资金额

①在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。

②在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照上述的计算公式进行估算，而不能直接按照100%的生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得。

③流动资金属于长期性（永久性）流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（一般要求占30%）的方式解决。

 

例题：下列关于流动资金构成中各个项目的估算公式描述正确的是（　）。

A．应收账款=年销售收入/应收账款周转次数

B． 应收账款=年经营成本/应收账款周转次数

C． 产成品=年经营成本/产成品周转次数

D．产成品=年销售收入/产成品周转次数

E． 产成品=（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数

答案：BE

解析：本题考查流动资金的基本计算公式，教材根据方法参数三进行了相应的调整，需要区别06版教材。

例题：某企业全年的销售收入是3000万元，经营成本占全部销售收入的40%，应收账款年周转次数是60次，则应收账款估算额为（ ）万元。

A．3000

B．7500

C．50

D．20

答案：D

解析：本题考应收账款估算额的计算公式，应收账款=年经营成本/应收账款周转次数，代入数值计算可得估算额=3000*40%/60=20万元

例题：[2006年真题]某建设项目投产后，应付帐款的最低周转天数为15天，预计年销售收入为12000万元，年经营成本9000万元，其中外购原材料、燃料7200万元，则该项目的应付账款估算额为（   ）万元。

A 500

B 375

C 300

D 125

答案：C

解析：本题考查应付帐款的计算问题。

相应的计算公式如下：

应付账款=（外购原材料、燃料动力及其他材料年费用）/应付账款周转次数

应付帐款周转次数=360/应付帐款最低周转天数；

计算过程如下：

应付帐款=7200/（360/15）=300

所以应付帐款估算额为300万元。

第三节总结如下表2：

表2  投资估算的编制方法

 

   

1、财务基础数据测算的内容

①项目总投资及其资金来源和筹措  投资的测算包括项目总投资和项目建设期间各年度投资支出的测算，并在此基础上制定资金筹措和使用计划，指明资金来源和运用方式、进行筹资方案分析论证。

②生产成本费用  根据评价目的与要求，需要按照不同的分类方法分别测算总成本费用、可变成本和固定成本、经营成本。可采用制造成本法和完全成本法进行测算。

③销售收入与税金  销售收入按当年生产产品的销售量与产品单价计算；而销售税金是指项目生产期内因销售产品（营业或提供劳务）而发生的从销售收入中缴纳的税金，是损益表和现金流量表中的一个独立项目。

④营业利润的形成与分配  企业销售利润除了交纳所得税外，在弥补以往亏损和提取公积金以后，才能作为偿还借款的资金来源。

⑤贷款还本付息测算  测算的内容包括本金和利息数量，以及清偿贷款本息所需的实际时间，它反映了项目的清偿能力。

2、财务基础数据估算表及其相互联系

进行财务效益和费用估算，需要编制下列财务分析辅助报表：

（1）建设投资估算表；

（2）建设期利息估算表；

（3）流动资金估算表；

（4）项目总投资使用计划与资金筹措表；

（5）营业收入、营业税金及附加和增值税估算表；

（6）总成本费用估算表。若用生产要素法编制总成本费用估算表，还应编制下列基础报表：

1）外购原材料费估算表；

2）外购燃料和动力费估算表；

3）固定资产折旧费估算表；

4）无形资产和其他资产摊销估算表；

5）工资及福利费估算表。

上述估算表可归纳为三大类：

第一类，预测项目建设期间的资金流动状况的报表：如项目总投资使用计划与资金筹措表和建设投资估算表。

第二类，预测项目投产后的资金流动状况的报表：如流动资金估算表、总成本费用估算表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表等。为编制生产总成本费用估算表，还附设了外购原材料费估算表；外购燃料和动力费估算表；固定资产折旧费估算表；无形资产和其他资产摊销估算表；工资及福利费估算表。

第三类，预测项目投产后用规定的资金来源归还固定资产借款本息的情况。借款还本付息计划表和利润与利润分配表不是财务基础数据测算表，如此绘制只是为了保持该图的完整性。

各类财务基础数据估算表之间的关系见下图各财务基础数据测算表之间的关系可如图1所示：

* 注：借款还本付息计划表和利润与利润分配表不是财务基础数据测算表，如此绘制只是为了保持该图的完整性

 

例题[2007年真题]以下预测项目投产后的资金流动状况的报表有（   ）。

A.投资使用计划与资金筹措表

B.建设投资估算表

C.流动资金估算表

D.总成本费用估算表

E.借款还本付息表

[答案]：CD

[解题要点]考核财务基础数据表的反映情况，不同报表反映不同时期的资金流动。对反映建设期间、投产后资金流动情况的报表要分别记忆。

例题：下列基础财务报表中不属于反映总投资及其资金来源和筹措的报表是（  ）。

A．借款还本付息计划表

B．建设投资估算表

C．建设期利息估算表

D．流动资金估算表

答案：A

解析：“方法与参数三”中各种财务基础报表也发生了相应的变化，用建设投资估算表取代了原固定资产投资估算表，并且在投资构成中，建设投资与固定资产投资不同，不包括建设期贷款利息，建设期贷款利息是作为单独的一项编制报表的，借款还本付息表是反映项目偿债能力的财务分析报表，不属于反映总投资及其资金来源和筹措的财务基础报表。