工程造价管理基础理论与相关法规精讲班第9讲讲义
经济效果评价及分类
一、内容提要
1．经济效果评价及其分类
2．经济效果评价指标
二、重点、难点分析
1．考纲要求：掌握投资方案静态及动态评价指标的含义、计算及决策规则。熟悉名义利率及实际利率的含义。
2．历年考题分析：
知识要点
2004年
2005年
2006年
单项
选择题
多项
选择题
比率%
单项
选择题
多项
选择题
比率%
单项
选择题
多项
选择题
比率%
题  数
分  值
题  数
分  值
 
题  数
分  值
题  数
分  值
 
题  数
分  值
题  数
分  值
 
投资方案经济效果评价
5
5
3
6
11
5
5
3
6
11
5
5
3
6
11
注：本表格所列出的各年考题分析是指第二章第二节整体的题量、分值和比例。
 
第二章  工程经济
第二节 投资方案的经济效果评价（一）
1．经济效果评价及分类
评价
内容
盈利能力分析
分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。
清偿能力分析
分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。
抗风险能力分析
 
分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。
评价体系
静态评价指标
投资收益率
全部投资利润率
自有投资利润率
静态投资回收期
静态投资回收期
偿债能力指标
借款偿还期
利息备付率
偿债备付率
动态评价指标
净现值
内部收益率
净年值
净现值率
动态投资回收期
说明：教材还将评价指标划分为时间性指标、价值性指标和比率性指标，该分类方法比较简单，对于考试的意义不大。
 
投资收益率
2．静态评价指标
（1）投资收益率
评价指标
公式
评价准则
计算
优点与不足
投资收益率
全部投资利润率
（1）若R≥Rc，则方案可以考虑接受；
（2）若R＜Rc，则方案是不可行的。
 
按公式计算
经济意义明确、直观，计算简便，不足的是没有考虑时间因素，指标的计算主观随意性太强。以投资收益率指标作为决策依据不太可靠。
自有投资利润率
 
静态投资回收期
（2）静态投资回收期
评价指标
公式
评价准则
计算
优点与不足
静态投资回收期
若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受；
若Pt＞Pc，则方案是不可行的。
 
Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）
指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量，只考虑了投资回收之前的效果。
说明：
理解静态投资回收期的公式对于掌握静态投资回收期的全部内容是非常重要的；
静态投资回收期的计算和优点与不足是各年经常考试的内容，其难点是静态投资回收期的计算，现予以重点讨论。

其中：Fj-1 —上一年累计净现金流量
 Pj  —当年净现金流量
  J —累计净现金流量出现正值的年份             
 j-1 —累计净现金流量出现正值的年份－1
如果资金的回收额度与时间成正比的话，有下列关系式：
 所以：
 
偿债能力指标
（3）偿债能力指标
评价指标
公式
评价准则
计算
优点与不足
偿债能力指标
借款偿还期
借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。
Pd=（借款偿还后出现盈余的年份－1）＋（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）
借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。
利息备付率
利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用
对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。
按公式计算
利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。
偿债备付率
偿债备付率=（可用于还本付息资金/当年应还本付息金额）
正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务。
按公式计算
偿债备付率表示可用于还本付息的资金，偿还借款本息的保证倍率。